95M線前身為1988年8月26日起投入服務的95A線，當時循環來往觀塘(雅麗道)至翠林，途經觀塘、秀茂坪、馬遊塘及康盛花園。1989年2月26日起更改編號為95M，同年5月14日起取消循環線運作，以配合翠林總站啟用。2005年7月28日起增設空調巴士服務，2011年5月30日起提升為全空調服務。
95M線主要提供翠林及康盛花園居民往返觀塘市中心，以及接駁鐵路服務，惟因服務範圍與93A、98A、專綫小巴13及106線有所重叠，以致客量一直偏低。2002年地鐵將軍澳綫(現港鐵將軍澳綫)通車，雖然翠林及康盛花園一帶遠離鐵路站，惟該地區居民改乘專綫小巴前往寶林站轉乘鐵路，導致95M線客量進一步下跌，班次亦不斷削減，因此運輸署曾建議停辦95M線，改由93A線取代，但因遭受將軍澳居民及區議員反對而得以保留。2026年6月28日起因應同仁街及裕民坊封閉以進行地下管線改道工程，往牛頭角站方向駛至協和街後，改經物華街及康寧街，然後返回牛頭角道原有路線。
鑑於客量持續編低，故此運輸署與九巴於2015年的巴士路線發展計劃內，建議95M線縮減至只於早上繁忙時間提供開往觀塘道(創紀之城)之服務，並延長由寶林開出，而93K線則全日繞經秀茂坪道及協和街，不經將軍澳道及鯉魚門道，惟被將軍澳居民、區議員及地區人士以長者前往聯合醫院不便為由而反對，在其後翌年的巴士路線計劃內 ，建議95M線停辦並併入93K線，而後者依上一年度的走線改動，但將軍澳總站縮短至翠林，以及往旺角東站方向繞經康盛花園總站，是次建議終於獲得落實，於2026年8月24日起實施，95M線停辦，由93K線更改走線及總站，與及增設雙向分段收費替代。
值得一提，95M線一度是將軍澳區眾多巴士線中，唯一一條普通巴士數量比空調巴士多的路線，也是將軍澳區僅剩四條仍有普通巴士行走的路線之一(另外三條為93A、93K及98A線)。
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